中國(guó)中小企業(yè)融資28種模式與實(shí)物運(yùn)作（1）
發(fā)布日期：2015-07-27瀏覽：3944
中國(guó)中小企業(yè)融資28種模式，分為四大類。
一類是債權(quán)融資模式。債權(quán)融資模式里面包括六種，國(guó)內(nèi)銀行貸款、國(guó)外銀行貸款、發(fā)行債券融資、民間借貸融資、信用擔(dān)保融資、金融租賃融資。
第二類是股權(quán)融資模式。包括股權(quán)出讓融資、增資擴(kuò)股融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、杠桿收購(gòu)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資融資、投資銀行融資、國(guó)內(nèi)上市融資、境外上市融資、買殼上市融資。
第三類是內(nèi)部融資和貿(mào)易融資的模式。包括留存盈余融資、資產(chǎn)管理融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、資產(chǎn)典當(dāng)融資、商業(yè)信用融資、國(guó)際貿(mào)易融資、補(bǔ)償貿(mào)易融資。
第四類是項(xiàng)目融資和政策融資模式。
包括六種模式，項(xiàng)目包裝融資、高新技術(shù)融資、BOT項(xiàng)目融資、IFC國(guó)際融資、專項(xiàng)資金融資、產(chǎn)業(yè)政策融資。
第一種模式，國(guó)內(nèi)銀行貸款。
國(guó)內(nèi)銀行貸款是指銀行將一定額度的資金，及一定的利率，貸發(fā)給資金需求者，并約定期限，付利還本的一種經(jīng)濟(jì)行為。國(guó)內(nèi)銀行貸款的特點(diǎn)是手續(xù)比較簡(jiǎn)單、融資速度比較快、融資成本比較低、貸款利息計(jì)入企業(yè)成本、按期付利、到期還本。企業(yè)貸款的條件，目前，在國(guó)家工商管理部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的法人企業(yè)，自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算，有一定數(shù)量的自有資金或資產(chǎn)，產(chǎn)品有市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)有效益，到時(shí)能按約定的合同還利還本，這樣的中小企業(yè)都可以到銀行貸款。目前國(guó)內(nèi)銀行貸款的期限，短期貸款是一年之內(nèi)，中期貸款是一至三年，長(zhǎng)期貸款是三年以上。貸款的種類有信用貸款、擔(dān)保貸款、抵押貸款。
中小企業(yè)貸款的技巧： 第一個(gè)，要建立好企業(yè)貸款信譽(yù)，這個(gè)信譽(yù)很重要，銀行首先看重你的信譽(yù)。第二個(gè)，要搞好企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，也就是搞好自己的帳務(wù)，這個(gè)很重要。第三個(gè)，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。第四個(gè)，編制好貸款的可研報(bào)告。第五個(gè)，抓住貸款的適當(dāng)時(shí)機(jī)。第六個(gè)，爭(zhēng)取貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)支持。第七個(gè)，按規(guī)定的期限還本付息。
掌握好這七個(gè)技巧，貸款并不是件很難的事。國(guó)家2002年就開(kāi)始推出了《中國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》，鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展，同時(shí)，在金融方面也給予很多的支持。2005年7月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)專門(mén)出臺(tái)了《銀行開(kāi)展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》，并指定浙商銀行、工商銀行、進(jìn)出口銀行三家銀行，為中小企業(yè)貸款的試點(diǎn)銀行。在這方面，浙商銀行做得很好，浙商銀行，推出了系列化的中小企業(yè)貸款的套餐，它包括循環(huán)貸款、項(xiàng)目貸款、信用貸款、聯(lián)合擔(dān)保貸款、定貸零還貸款、分期還本付息貸款、一次性還本分次付息貸款等12種小企業(yè)授信業(yè)務(wù)產(chǎn)品，該行還專門(mén)設(shè)立了中小企業(yè)信貸部和中小企業(yè)專營(yíng)直行，并制定了專門(mén)的中小企業(yè)貸款激勵(lì)和約束機(jī)制。下面我講一個(gè)企業(yè)貸款的案例。
金得利集團(tuán)以無(wú)形資產(chǎn)擔(dān)保貸款。銀行貸款，如果你用無(wú)形資產(chǎn)擔(dān)保，一般是很難的，但目前來(lái)看，也不是做不到。我講這個(gè)案例里面大家可以看到，無(wú)形資產(chǎn)也是可以做擔(dān)保貸款的。金得利集團(tuán)是福建省設(shè)計(jì)與制造珠寶首飾，流行飾品、工藝禮品、首飾模具的企業(yè)集團(tuán)。這個(gè)集團(tuán)是1992年創(chuàng)辦的，創(chuàng)辦初期只有30多名員工，300多平方米的廠房，是一個(gè)很小的小企業(yè)。但是這個(gè)公司在初創(chuàng)期，就認(rèn)識(shí)到知識(shí)產(chǎn)權(quán)與商標(biāo)品牌的重要性。所以說(shuō)，金得利商標(biāo)先后被評(píng)為福州市重點(diǎn)商標(biāo)〃、福建省重點(diǎn)商標(biāo)，1999年被國(guó)家工商總局認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)。金得利集團(tuán)因需要購(gòu)買歐洲先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和開(kāi)發(fā)國(guó)際珠寶首飾市場(chǎng)，急需五千萬(wàn)人民幣。當(dāng)時(shí)這個(gè)集團(tuán)的有形資產(chǎn)如果做抵押，肯定是貸不到這么多錢(qián)，后來(lái)他們提出，以金得利的中國(guó)馳名商標(biāo)以及企業(yè)的信譽(yù)無(wú)形資產(chǎn)做擔(dān)保，向中信實(shí)業(yè)銀行福州分行提出貸款申請(qǐng)?！吨腥A人民共和國(guó)擔(dān)保法》第75條中規(guī)定，依法可轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)、可以做權(quán)利質(zhì)押，但是在實(shí)際銀行貸款中，很難運(yùn)作。
貸款的解決方案是這樣的。首先，中新福州銀行對(duì)金得利集團(tuán)這三個(gè)方面進(jìn)行了調(diào)查，就是它的商業(yè)信譽(yù)、馳名商標(biāo)和產(chǎn)品市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)調(diào)查，他們得出結(jié)論是，商業(yè)信譽(yù)很好，馳名商標(biāo)價(jià)值十個(gè)億人民幣，產(chǎn)品市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)占有20%的占有率，然后，中信福州分行，又引進(jìn)了美國(guó)麥肯錫咨詢公司評(píng)估方法和技術(shù)，對(duì)金得利的經(jīng)營(yíng)理念、企業(yè)文化、經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)、納稅記錄、還貸記錄等方面，進(jìn)行了綜合評(píng)估，得出了一個(gè)結(jié)論，金得利集團(tuán)可以用無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押，貸款五千萬(wàn)元的結(jié)論。最后金得利如愿以償，拿它的商標(biāo)做抵押，得到了銀行五千萬(wàn)貸款?，F(xiàn)在金得利集團(tuán)已經(jīng)發(fā)展成為有20多家分公司、兩千多名員工，已經(jīng)遍布世界的四百多名經(jīng)銷商它的產(chǎn)品代理，無(wú)形資產(chǎn)很重要、商標(biāo)很重要，所以很多種小企業(yè)沒(méi)有那么多實(shí)用資產(chǎn)，如果你可以想像，只有五百萬(wàn)資產(chǎn)的企業(yè)，你去貸五千萬(wàn)，怎么可能呢？不可能。但是，你的無(wú)形資產(chǎn)、你的著名商標(biāo)，經(jīng)過(guò)銀行的考察做抵押是可以貸款的。
第二種模式，國(guó)外銀行貸款。
國(guó)外銀行貸款指的是為進(jìn)行某一項(xiàng)目進(jìn)行籌集資金，借款人在國(guó)際金融市場(chǎng)上，向外國(guó)銀行貸款的一種融資模式。中國(guó)2001年11月加入世貿(mào)，中國(guó)人民銀行宣布了國(guó)外銀行進(jìn)入國(guó)內(nèi)的時(shí)間表，從2001年到2006年，也就是今年，外國(guó)銀行將在國(guó)內(nèi)全面展開(kāi)人民幣業(yè)務(wù)，這是分五年進(jìn)行的，2001年開(kāi)始2006年，全部放開(kāi)，取消所有地域的限制，允許外資銀行對(duì)所有中國(guó)客戶提供服務(wù)，允許外資銀行設(shè)立同城營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，審批條件與中資銀行相同。
外國(guó)商業(yè)銀行貸款的特點(diǎn)：第一，外國(guó)商業(yè)銀行是非限制性貸款，不限貸款用途，不限貸款金額，不限貸款的幣種；第二，外國(guó)商業(yè)銀行的貸款利率比較高一點(diǎn)，按國(guó)際金融市場(chǎng)平均利率計(jì)算，硬通貨幣的利率要高于軟通貨幣的利率；第三，國(guó)外商業(yè)銀行貸款看重是貸款人的信譽(yù)，這個(gè)信譽(yù)非常重要。國(guó)外商業(yè)銀行貸款的期限，短期是一年，中期是一至七年，長(zhǎng)期貸款是七年以上。周轉(zhuǎn)貸款在規(guī)定的期限內(nèi)，可借與還重復(fù)周轉(zhuǎn)；第四，國(guó)外商業(yè)銀行的貸款的種類，第一種是獨(dú)家銀行貸款，就是一億美元之內(nèi)的三至五年期限，第二種是多家商業(yè)銀行貸款，一億美元期限是五年以上。
國(guó)外商業(yè)銀行的貸款程序它分這么幾個(gè)方面，貸款企業(yè)需要準(zhǔn)備的工作，第一個(gè)，要編寫(xiě)項(xiàng)目建議書(shū)，第二，編制項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，第三，選擇國(guó)外貸款的銀行。第四，組建國(guó)外銀行貸款談判團(tuán)隊(duì)，這里包括律師、會(huì)計(jì)師、工程技術(shù)專家和市場(chǎng)營(yíng)銷專家。這一點(diǎn)，是和國(guó)內(nèi)貸款不一樣的。國(guó)內(nèi)貸款它不用組織這個(gè)，但是國(guó)外銀行貸款要求你有律師、會(huì)計(jì)師、工程技術(shù)專家、市場(chǎng)營(yíng)銷專家也都來(lái)參加這個(gè)談判，這是和國(guó)內(nèi)銀行貸款不一樣的地方。
企業(yè)向外商銀行溝通及遞交貸款文件，需要：第一，貸款人的法律地位證明的文件；第二，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表及有關(guān)財(cái)務(wù)資料；第三，企業(yè)貸款項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告；第四，律師要出具法律意見(jiàn)書(shū)，這一點(diǎn)也和國(guó)內(nèi)銀行貸款不一樣，國(guó)內(nèi)銀行貸款不用出法律意見(jiàn)書(shū)，在國(guó)外銀行貸款它要出法律意見(jiàn)書(shū)，第五，國(guó)外商業(yè)銀行需要的其他相關(guān)文件。
國(guó)外商業(yè)銀行進(jìn)行貸款談判這很重要。借貸雙方就有關(guān)貸款的金融額、期限、利率、費(fèi)用、償還方式等進(jìn)行談判，最后是簽訂合同、取得貸款，雙方經(jīng)過(guò)談判，達(dá)成共識(shí)，簽訂貸款的合同，取得貸款。在國(guó)外銀行貸款，信譽(yù)很重要。 中國(guó)有一個(gè)在歐洲國(guó)家的一個(gè)留學(xué)生，流血一年，他發(fā)現(xiàn)坐公交車也不用買票，刷卡，刷一下卡，上車就總，不刷卡上車也能走，沒(méi)人管，所以說(shuō)，他坐車半年多，就坐了半年多蹭車，也沒(méi)有人管他。后來(lái)碰到一次檢查，說(shuō)你怎么不刷卡??？他說(shuō)忘帶了。就過(guò)去了。又過(guò)了一段時(shí)間，都快一年了，又一次抽查，你怎么不刷卡??？他說(shuō)我忘了，就過(guò)去了。他畢業(yè)之后找工作，因?yàn)樗某煽?jī)都很好，應(yīng)聘他的單位都很滿意，但是十多家沒(méi)有錄用他，他很惱火，就投訴了，說(shuō)為什么不聘用我？后來(lái)回答說(shuō)，你有不良記錄，他說(shuō)，我有什么不良記錄？你一年365天坐車，就刷了兩次卡，剩下的都沒(méi)有刷卡，你坐車不買票，你信譽(yù)不行，你回去吧，任何單位都不會(huì)用你的。 我再講個(gè)案例。目前，國(guó)外銀行在中國(guó)開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)，做得比較早的和比較好的，一個(gè)叫德福泰銀行，德福泰銀行是1992年成立的，銀行總部位于上海浦東，該銀行股本結(jié)構(gòu)如下：一個(gè)是泰國(guó)的正大集團(tuán)，泰國(guó)的明泰集團(tuán)，和德國(guó)復(fù)興銀行的子公司和泰國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，這么四家機(jī)構(gòu)出資組成的德福泰銀行。這家銀行過(guò)去從1992年到2001年，主要是服務(wù)于外商在華的投資企業(yè)，從2002年開(kāi)始，轉(zhuǎn)型服務(wù)中國(guó)的中小企業(yè)，它的客戶定位有三資企業(yè)、各類非國(guó)有企業(yè)、各類國(guó)有控股、相對(duì)控股的企業(yè)，它主要就是服務(wù)于什么呢？說(shuō)白了就是民營(yíng)企業(yè)，非國(guó)有企業(yè)，它不對(duì)國(guó)有企業(yè)貸款，主要是民營(yíng)企業(yè)。它的客戶標(biāo)準(zhǔn)，你的銷售約在五千萬(wàn)至五億元，凈資產(chǎn)不低于30%，凈利潤(rùn)不低于2%就可以。像這些條件并不高，凈資產(chǎn)不低于30%，你的負(fù)債率不要超過(guò)70%，利潤(rùn)率不低于2%，你100萬(wàn)有2萬(wàn)塊錢(qián)盈利就可以。所以它這條件并不是很高。
它貸款的底線是，如果你沒(méi)有足夠的有形資產(chǎn)抵押，可以用預(yù)購(gòu)設(shè)備及真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的誠(chéng)信記錄來(lái)抵押，也可以。它的條件不是很高的。像浙江省一家印染企業(yè)，它以預(yù)購(gòu)的外國(guó)設(shè)備及誠(chéng)信記錄質(zhì)押，貸了600萬(wàn)美元。浙江一家紡織企業(yè)，也以預(yù)購(gòu)的外國(guó)設(shè)備及誠(chéng)信記錄，貸了360萬(wàn)美元，這是什么意思呢？比如說(shuō)，我要在美國(guó)買一套設(shè)備是600萬(wàn)，我拿什么做抵押呢？你把錢(qián)給我，我把買過(guò)來(lái)的設(shè)備做抵押。然后再是我的誠(chéng)信記錄，你檢查我，我在今年這些年之內(nèi)，我所有貸的款都還了，我沒(méi)有不良記錄，這樣就可以貸款，因?yàn)閲?guó)外銀行對(duì)誠(chéng)信要求比較高的。這也是他們金融方面比較突破，我要買的設(shè)備，還沒(méi)買來(lái)，你把錢(qián)我買來(lái)，就拿它做抵押，如果我還不上，你把設(shè)備拿走，再就是誠(chéng)信記錄。所以，我們中國(guó)在貸款的時(shí)候，如果你資產(chǎn)不夠，也可以和國(guó)外這些銀行去談判。一般企業(yè)用錢(qián)干什么呢？無(wú)非是兩點(diǎn)，一個(gè)是買設(shè)備，再就是流動(dòng)資金，所以，你買的設(shè)備可以做抵押進(jìn)行貸款。 另外還有一個(gè)挺好的案例。上海一家外商投資企業(yè)準(zhǔn)備收購(gòu)內(nèi)蒙古一加工廠，欲貸款。上海的內(nèi)資銀行不愿意發(fā)這種跨區(qū)域的收購(gòu)貸款，因?yàn)閲?guó)內(nèi)銀行區(qū)域性很強(qiáng)，好像跨了省區(qū)它就不愛(ài)放款了，但國(guó)外在中國(guó)的銀行無(wú)所謂，只要錢(qián)在中國(guó)，哪個(gè)省都可以的。是這樣。所以，德福泰銀行考察了這個(gè)企業(yè)的信譽(yù)和這個(gè)收購(gòu)項(xiàng)目的可行性，后來(lái)痛快地發(fā)了筆貸款，這個(gè)企業(yè)收購(gòu)這筆廠子之后，一年之后經(jīng)營(yíng)得很好，企業(yè)也得到了效益，銀行收回貸款，得到利息，基本都實(shí)現(xiàn)雙贏。它是這樣。
目前花旗銀行、渣打銀行等一些國(guó)外銀行，把眼球都轉(zhuǎn)向了中小企業(yè)，因?yàn)槭裁茨?？中?guó)的中小企業(yè)太多了，中國(guó)企業(yè)99%都是中小企業(yè)，所以，加入世貿(mào)之后，2006年，這么多國(guó)外銀行在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)，它不可能把眼光都盯向大企業(yè)，目前國(guó)資委只管170多家大型國(guó)有企業(yè)，剩下都是中小企業(yè)，所以，現(xiàn)在國(guó)際銀行，來(lái)自花旗、渣打這樣大型的外國(guó)銀行，也把眼球盯向中小企業(yè)。 實(shí)際上在國(guó)外銀行貸款并沒(méi)有什么神秘的，我們中小企業(yè)一定做好我們自身?xiàng)l件，搞好信譽(yù)，搞好貸款資料，用外國(guó)的資本來(lái)做我們自己的事情。
第三種模式，發(fā)行債券融資。
企業(yè)發(fā)行債券融資，是企業(yè)按照法定的程序，直接向社會(huì)債券融資的一種模式。 企業(yè)債券的種類與特點(diǎn)，有短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券。短期是一年，中期是一至五年，長(zhǎng)期是五年以上。
企業(yè)發(fā)行債券的必備條件，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》第16條規(guī)定，發(fā)行債券必須符合下列條件，實(shí)際上條件很低，也不是很高，股份有限公司凈資產(chǎn)不低于三千萬(wàn)，有限責(zé)任公司，凈資產(chǎn)不低于六千萬(wàn)，凈資產(chǎn)應(yīng)該在六千萬(wàn)以上，基本都可以發(fā)行債券，條件并不是很高。發(fā)行債券的運(yùn)作程序是這樣的。首先，公司要做出發(fā)行債券的決議，指定做出發(fā)行債券的章程，辦理發(fā)行債券的手續(xù)，申請(qǐng)得到證券發(fā)行的批準(zhǔn)，然后發(fā)布募集公告，然后簽訂債券承銷合同，企業(yè)公開(kāi)發(fā)售，然后債券出售款，進(jìn)入企業(yè)的賬戶，就這么多，八個(gè)程序。
發(fā)行債券要注意的問(wèn)題。選擇好發(fā)行的品種、發(fā)行的數(shù)量、發(fā)行的期限、發(fā)行的時(shí)機(jī)和發(fā)行的方式，這幾個(gè)方面很重要。我講一個(gè)案例。
陽(yáng)光集團(tuán)發(fā)行債券。陽(yáng)光集團(tuán)是江蘇的主要搞高檔毛料的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)與銷售，它是搞紡織的企業(yè)。因?yàn)樗麄兿胍M(jìn)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，準(zhǔn)備發(fā)行債券。最后，債券經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)，以高于存款利息0.72%發(fā)行8.3億人民幣，期限為三年。陽(yáng)光集團(tuán)是國(guó)內(nèi)A股上市公司，因?yàn)樗髽I(yè)搞得比較大，股票融資感覺(jué)不滿足，最后發(fā)行的債券。這個(gè)債券一年后可以變成轉(zhuǎn)換股票，這么一種融資模式發(fā)行債券。但是從目前來(lái)看，國(guó)家實(shí)際上發(fā)行債券的標(biāo)準(zhǔn)很低，但在掌握上控制得比較嚴(yán)格，像這幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)都很低的，有限責(zé)任公司三千萬(wàn)以上，股份公司六千萬(wàn)以上都可以發(fā)行債券，條件很低，但是在具體掌握中，主要國(guó)家考慮控制風(fēng)險(xiǎn)。目前小企業(yè)發(fā)行債券難一點(diǎn)，但是隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的成熟和中小企業(yè)信譽(yù)和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力的提高，中小企業(yè)將來(lái)也會(huì)進(jìn)行債券市場(chǎng)融資。
第四種模式，民間借貸融資。
民間借貸融資是不通過(guò)金融機(jī)構(gòu)而私下進(jìn)行借貸的活動(dòng)，是一種原始的直接信貸形式。民間借貸，可能我們很多種小企業(yè)都親身經(jīng)歷過(guò)，因?yàn)槟壳皝?lái)看，企業(yè)融資最簡(jiǎn)單的就是民間借貸。企業(yè)目前發(fā)展一個(gè)靠自有資金，靠借錢(qián)，靠銀行，基本是這三種模式比較多。民間借貸一般來(lái)講自己沒(méi)錢(qián)，首先想到民間借貸。當(dāng)然我研究了28種模式，把企業(yè)所能用到的辦法，我都研究出來(lái)，搞出模式來(lái)。實(shí)際上最傳統(tǒng)的民間借貸是從古到今最傳統(tǒng)一種模式。
民間借貸它的特點(diǎn)，是供求的自發(fā)性、利率的自主性，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)性也挺大。民間借貸模式創(chuàng)新，就是個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)，這個(gè)比較好，減輕了投資人的風(fēng)險(xiǎn)。所謂個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)是什么呢？由個(gè)人委托人提供資金，銀行作為受托人，根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放，監(jiān)督使用，并到時(shí)收回貸款，這應(yīng)該說(shuō)也是銀行的技術(shù)創(chuàng)新。
個(gè)人委托銀行貸款1999年在中國(guó)人民銀行發(fā)布了貸款通則，規(guī)定委托貸款是由政府部門(mén)、企事業(yè)單位及個(gè)人委托提供資金，由貸款人，也就是委托人，根據(jù)委托人確定的對(duì)象、用途、金額、期限代為發(fā)放，監(jiān)督使用，并協(xié)助收回。商業(yè)銀行和信托投資公司都可以開(kāi)辦委托貸款業(yè)務(wù)。2002年1月，中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)中國(guó)民生銀行正式開(kāi)放個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)開(kāi)始。
關(guān)于委托貸款，我講個(gè)例子，這個(gè)例子也是我做的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。大約是在去年2005年上半年，這個(gè)例子是什么呢？多贏的民間貸款融資。2004年7月16號(hào)，國(guó)務(wù)院發(fā)布了關(guān)于投資體制改革的決定，有這么一家民營(yíng)企業(yè)，它取得了地方政府特許的城市污水處理廠的建設(shè)項(xiàng)目，需要兩個(gè)億人民幣。污水處理廠，但是這個(gè)企業(yè)總資產(chǎn)才五千萬(wàn)，凈資產(chǎn)四千萬(wàn)，年利稅一千萬(wàn)左右，它希望融資兩個(gè)億，這按傳統(tǒng)的融資貸款模式，就很有難度，因?yàn)槟憧傎Y產(chǎn)才五千萬(wàn)，凈資產(chǎn)才四千萬(wàn)，想融兩個(gè)億是很有難度的。我給它考慮一個(gè)解決方案。怎么解決呢？就是選擇了民間借貸融資，采用個(gè)人委托銀行貸款的運(yùn)作模式，資本運(yùn)作結(jié)構(gòu)圖，這是我設(shè)計(jì)的，大致上就這樣。首先是委托人，也就是投資人，把錢(qián)委托給銀行，
銀行把資金投入給項(xiàng)目的借貸人，然后項(xiàng)目的借貸人按利還本給銀行，銀行最后把錢(qián)再給投資人。這個(gè)項(xiàng)目因?yàn)槭俏鬯幚韽S，這是政府特許的項(xiàng)目，因?yàn)槌鞘形鬯幚韽S，一般來(lái)講就是中小城市，一個(gè)兩個(gè)，不是誰(shuí)都能做的，像自來(lái)水、污水處理、煤氣熱力供應(yīng)，都屬于特許經(jīng)營(yíng)，過(guò)去民營(yíng)企業(yè)是不能做的，現(xiàn)在改革開(kāi)放，國(guó)家出臺(tái)文件，可以讓民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入，但這些項(xiàng)目需要錢(qián)都很大。所以我設(shè)計(jì)這個(gè)來(lái)講它是個(gè)什么道理呢？先說(shuō)這個(gè)目前銀行存款與貸款利率對(duì)比，把這個(gè)一說(shuō)，大家就明白什么意思了。
從目前來(lái)看，老百姓在銀行的定期存款，回報(bào)率一年是2.25%，兩年是2.70%，三年是3.24%，五年是3.6%。企業(yè)貸款可能我們?cè)谧亩际歉闫髽I(yè)的都知道，到銀行一至三年是5.76%，三至五年是5.85%，五年以上6.12%，銀行是存款貸款，它拿中間的利差，你在銀行存的錢(qián)一年2.25%，你貸款就是5.76%，銀行從中間拿出四個(gè)多點(diǎn)，是這樣的。這個(gè)項(xiàng)目就用了委托貸款，取了中間這個(gè)利差來(lái)運(yùn)作的。這里咱們計(jì)算一下，委托人也就是投資人，他如果把錢(qián)存在銀行，三年拿到多少呢？3.24%的利率，就是10萬(wàn)×3.24×3年，它的利是多少呢？是9720元。他把這個(gè)錢(qián)投給這個(gè)項(xiàng)目，這個(gè)項(xiàng)目承諾給它按5.24%的利息給投資人，10萬(wàn)元×5.24×3年，多少利息呢？15720元。所以說(shuō)，他把錢(qián)存在銀行和放在這個(gè)項(xiàng)目上，就能多出6000元，所以老百姓就愿意把錢(qián)拿出來(lái)。所以這個(gè)項(xiàng)目這么設(shè)計(jì)就出現(xiàn)什么情況？第一個(gè)，委托人他把款投到你的項(xiàng)目，他多掙了6000元。商業(yè)銀行它收了手續(xù)費(fèi)，國(guó)家規(guī)定這個(gè)手續(xù)費(fèi)是0.2%,也就是千分之二，它委托貸款兩個(gè)億人民幣，收多少呢？只能抽40萬(wàn)的手續(xù)費(fèi)，不是利率，是手續(xù)費(fèi)，兩個(gè)億，只能收40萬(wàn)手續(xù)費(fèi)，借款人、企業(yè)它沒(méi)通過(guò)資產(chǎn)抵押，沒(méi)通過(guò)資產(chǎn)抵押就拿到了錢(qián)，這是第一個(gè)。第二個(gè)，它比銀行低兩個(gè)點(diǎn)。低兩個(gè)點(diǎn)拿到這筆錢(qián)。地方政府，如果地方政府建污水處理廠，它得財(cái)政投資，它沒(méi)有這么多錢(qián)，它一分錢(qián)沒(méi)有花，就解決了城市的污水處理問(wèn)題，通過(guò)委托貸款，實(shí)現(xiàn)多贏。 回頭再看這個(gè)結(jié)構(gòu)圖，再看就明白了。委托人不把錢(qián)直接存到銀行，通過(guò)銀行委托銀行給了這個(gè)項(xiàng)目，然后這個(gè)項(xiàng)目又把錢(qián)通過(guò)銀行，又還給存錢(qián)的人，那么這個(gè)政府的承建公司，后面那個(gè)，它作為監(jiān)督與擔(dān)保，這個(gè)項(xiàng)目就等于抵押給政府的承建公司，如果你這個(gè)貸款人，你這個(gè)項(xiàng)
目一旦做不成，收回政府，因?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目你往里投的資金，政府拿過(guò)去它也不虧錢(qián)，因?yàn)槟惆秧?xiàng)目抵押給它了，你做不成，政府承建公司收回去，它替你還錢(qián)，你做好，你就按本還息還利，你做好。所以這個(gè)項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)億，一把它發(fā)出去之后，挺受投資人歡迎。為什么歡迎呢？我剛才說(shuō)過(guò)了，他存到銀行里和給這個(gè)項(xiàng)目，差了六塊錢(qián)呢，這么一個(gè)運(yùn)作，最后解決很順利。
中國(guó)的金融產(chǎn)品很少，國(guó)庫(kù)券三年才2.4%的回報(bào)率，五年是3.6%的回報(bào)率，基金，1.6%的回報(bào)率，股票基金目前都虧損，是這樣。所以現(xiàn)在老百姓有14萬(wàn)億人民幣，投向很困難。香港，我說(shuō)27人里面就有一個(gè)百萬(wàn)富翁，為什么？金融產(chǎn)品特別多。香港的基金，一般回報(bào)率平均在5%左右，高的能達(dá)到20%，平均在百分之十幾這樣子，你想想，你做一個(gè)企業(yè)，一年利潤(rùn)10%也不錯(cuò)了，如果我不做企業(yè)，把錢(qián)投在基金里，別人替我理財(cái)，我一年穩(wěn)拿10%，不跟做企業(yè)一樣？所以中國(guó)的金融產(chǎn)品，國(guó)庫(kù)券、貨幣、股票這種情況很少。所以老百姓的14萬(wàn)億都在銀行擱著，寧可上利息稅，還擱在這兒，所以，金融產(chǎn)品多一點(diǎn)就好一些。所以，個(gè)人委托銀行貸款是目前的一個(gè)金融產(chǎn)品，這個(gè)來(lái)講，我們做企業(yè)的人應(yīng)該用好這個(gè)。你看我設(shè)計(jì)這個(gè)圖，都得利，存錢(qián)的人比在銀行高兩個(gè)點(diǎn)，我們這個(gè)中小企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)，比銀行的利息還低，存錢(qián)的人得利，我們借錢(qián)人得利，銀行也得利，它收了手續(xù)費(fèi)，可那個(gè)手續(xù)費(fèi)銀行感覺(jué)不如利息高，但是銀行增加了存款量，兩個(gè)億進(jìn)到銀行，因?yàn)橐话阄覀兤髽I(yè)不可能把兩個(gè)億一下存到銀行里面，分批往里投，它也得利。雖然手續(xù)費(fèi)很低，但是它存款量增加。政府在這里面也得利，它一分錢(qián)沒(méi)有出，把這項(xiàng)目做起來(lái)了。所以，融資我們說(shuō)它是一門(mén)技術(shù)，賺錢(qián)是一門(mén)藝術(shù)，道理在這里，得動(dòng)腦筋，我要做這個(gè)項(xiàng)目，怎么融到資。 實(shí)際上現(xiàn)在來(lái)看，在一個(gè)地區(qū)，中小型城市，如果你能拿到特許經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目，就可以用這種融資模式，委托銀行來(lái)做。但是中國(guó)的企業(yè)，做企業(yè)很死，對(duì)金融腦袋很死，一沒(méi)錢(qián)就借錢(qián)貸款，實(shí)際上這種模式比貸款便宜多了，同時(shí)用這種模式來(lái)做，很好，老百姓也一樣，他得的錢(qián)也比銀行存高兩個(gè)點(diǎn)。所以來(lái)講，我們?cè)谧鲰?xiàng)目的時(shí)候，看這個(gè)項(xiàng)目確實(shí)有沒(méi)有盈利很重要，如果有盈利點(diǎn)，錢(qián)并不缺，關(guān)鍵看你怎么運(yùn)作。所以我講的這個(gè)，民間委托貸款，這個(gè)模式很適合我們這些中小型的民營(yíng)企業(yè)來(lái)運(yùn)作項(xiàng)目。
一類是債權(quán)融資模式。債權(quán)融資模式里面包括六種，國(guó)內(nèi)銀行貸款、國(guó)外銀行貸款、發(fā)行債券融資、民間借貸融資、信用擔(dān)保融資、金融租賃融資。
第二類是股權(quán)融資模式。包括股權(quán)出讓融資、增資擴(kuò)股融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、杠桿收購(gòu)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資融資、投資銀行融資、國(guó)內(nèi)上市融資、境外上市融資、買殼上市融資。
第三類是內(nèi)部融資和貿(mào)易融資的模式。包括留存盈余融資、資產(chǎn)管理融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、資產(chǎn)典當(dāng)融資、商業(yè)信用融資、國(guó)際貿(mào)易融資、補(bǔ)償貿(mào)易融資。
第四類是項(xiàng)目融資和政策融資模式。
包括六種模式，項(xiàng)目包裝融資、高新技術(shù)融資、BOT項(xiàng)目融資、IFC國(guó)際融資、專項(xiàng)資金融資、產(chǎn)業(yè)政策融資。
第一種模式，國(guó)內(nèi)銀行貸款。
國(guó)內(nèi)銀行貸款是指銀行將一定額度的資金，及一定的利率，貸發(fā)給資金需求者，并約定期限，付利還本的一種經(jīng)濟(jì)行為。國(guó)內(nèi)銀行貸款的特點(diǎn)是手續(xù)比較簡(jiǎn)單、融資速度比較快、融資成本比較低、貸款利息計(jì)入企業(yè)成本、按期付利、到期還本。企業(yè)貸款的條件，目前，在國(guó)家工商管理部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的法人企業(yè)，自主經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算，有一定數(shù)量的自有資金或資產(chǎn)，產(chǎn)品有市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)有效益，到時(shí)能按約定的合同還利還本，這樣的中小企業(yè)都可以到銀行貸款。目前國(guó)內(nèi)銀行貸款的期限，短期貸款是一年之內(nèi)，中期貸款是一至三年，長(zhǎng)期貸款是三年以上。貸款的種類有信用貸款、擔(dān)保貸款、抵押貸款。
中小企業(yè)貸款的技巧： 第一個(gè)，要建立好企業(yè)貸款信譽(yù)，這個(gè)信譽(yù)很重要，銀行首先看重你的信譽(yù)。第二個(gè)，要搞好企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，也就是搞好自己的帳務(wù)，這個(gè)很重要。第三個(gè)，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。第四個(gè)，編制好貸款的可研報(bào)告。第五個(gè)，抓住貸款的適當(dāng)時(shí)機(jī)。第六個(gè)，爭(zhēng)取貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)支持。第七個(gè)，按規(guī)定的期限還本付息。
掌握好這七個(gè)技巧，貸款并不是件很難的事。國(guó)家2002年就開(kāi)始推出了《中國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》，鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展，同時(shí)，在金融方面也給予很多的支持。2005年7月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)專門(mén)出臺(tái)了《銀行開(kāi)展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》，并指定浙商銀行、工商銀行、進(jìn)出口銀行三家銀行，為中小企業(yè)貸款的試點(diǎn)銀行。在這方面，浙商銀行做得很好，浙商銀行，推出了系列化的中小企業(yè)貸款的套餐，它包括循環(huán)貸款、項(xiàng)目貸款、信用貸款、聯(lián)合擔(dān)保貸款、定貸零還貸款、分期還本付息貸款、一次性還本分次付息貸款等12種小企業(yè)授信業(yè)務(wù)產(chǎn)品，該行還專門(mén)設(shè)立了中小企業(yè)信貸部和中小企業(yè)專營(yíng)直行，并制定了專門(mén)的中小企業(yè)貸款激勵(lì)和約束機(jī)制。下面我講一個(gè)企業(yè)貸款的案例。
金得利集團(tuán)以無(wú)形資產(chǎn)擔(dān)保貸款。銀行貸款，如果你用無(wú)形資產(chǎn)擔(dān)保，一般是很難的，但目前來(lái)看，也不是做不到。我講這個(gè)案例里面大家可以看到，無(wú)形資產(chǎn)也是可以做擔(dān)保貸款的。金得利集團(tuán)是福建省設(shè)計(jì)與制造珠寶首飾，流行飾品、工藝禮品、首飾模具的企業(yè)集團(tuán)。這個(gè)集團(tuán)是1992年創(chuàng)辦的，創(chuàng)辦初期只有30多名員工，300多平方米的廠房，是一個(gè)很小的小企業(yè)。但是這個(gè)公司在初創(chuàng)期，就認(rèn)識(shí)到知識(shí)產(chǎn)權(quán)與商標(biāo)品牌的重要性。所以說(shuō)，金得利商標(biāo)先后被評(píng)為福州市重點(diǎn)商標(biāo)〃、福建省重點(diǎn)商標(biāo)，1999年被國(guó)家工商總局認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)。金得利集團(tuán)因需要購(gòu)買歐洲先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和開(kāi)發(fā)國(guó)際珠寶首飾市場(chǎng)，急需五千萬(wàn)人民幣。當(dāng)時(shí)這個(gè)集團(tuán)的有形資產(chǎn)如果做抵押，肯定是貸不到這么多錢(qián)，后來(lái)他們提出，以金得利的中國(guó)馳名商標(biāo)以及企業(yè)的信譽(yù)無(wú)形資產(chǎn)做擔(dān)保，向中信實(shí)業(yè)銀行福州分行提出貸款申請(qǐng)?！吨腥A人民共和國(guó)擔(dān)保法》第75條中規(guī)定，依法可轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)、可以做權(quán)利質(zhì)押，但是在實(shí)際銀行貸款中，很難運(yùn)作。
貸款的解決方案是這樣的。首先，中新福州銀行對(duì)金得利集團(tuán)這三個(gè)方面進(jìn)行了調(diào)查，就是它的商業(yè)信譽(yù)、馳名商標(biāo)和產(chǎn)品市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)調(diào)查，他們得出結(jié)論是，商業(yè)信譽(yù)很好，馳名商標(biāo)價(jià)值十個(gè)億人民幣，產(chǎn)品市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)占有20%的占有率，然后，中信福州分行，又引進(jìn)了美國(guó)麥肯錫咨詢公司評(píng)估方法和技術(shù)，對(duì)金得利的經(jīng)營(yíng)理念、企業(yè)文化、經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)、納稅記錄、還貸記錄等方面，進(jìn)行了綜合評(píng)估，得出了一個(gè)結(jié)論，金得利集團(tuán)可以用無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押，貸款五千萬(wàn)元的結(jié)論。最后金得利如愿以償，拿它的商標(biāo)做抵押，得到了銀行五千萬(wàn)貸款?，F(xiàn)在金得利集團(tuán)已經(jīng)發(fā)展成為有20多家分公司、兩千多名員工，已經(jīng)遍布世界的四百多名經(jīng)銷商它的產(chǎn)品代理，無(wú)形資產(chǎn)很重要、商標(biāo)很重要，所以很多種小企業(yè)沒(méi)有那么多實(shí)用資產(chǎn)，如果你可以想像，只有五百萬(wàn)資產(chǎn)的企業(yè)，你去貸五千萬(wàn)，怎么可能呢？不可能。但是，你的無(wú)形資產(chǎn)、你的著名商標(biāo)，經(jīng)過(guò)銀行的考察做抵押是可以貸款的。
第二種模式，國(guó)外銀行貸款。
國(guó)外銀行貸款指的是為進(jìn)行某一項(xiàng)目進(jìn)行籌集資金，借款人在國(guó)際金融市場(chǎng)上，向外國(guó)銀行貸款的一種融資模式。中國(guó)2001年11月加入世貿(mào)，中國(guó)人民銀行宣布了國(guó)外銀行進(jìn)入國(guó)內(nèi)的時(shí)間表，從2001年到2006年，也就是今年，外國(guó)銀行將在國(guó)內(nèi)全面展開(kāi)人民幣業(yè)務(wù)，這是分五年進(jìn)行的，2001年開(kāi)始2006年，全部放開(kāi)，取消所有地域的限制，允許外資銀行對(duì)所有中國(guó)客戶提供服務(wù)，允許外資銀行設(shè)立同城營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，審批條件與中資銀行相同。
外國(guó)商業(yè)銀行貸款的特點(diǎn)：第一，外國(guó)商業(yè)銀行是非限制性貸款，不限貸款用途，不限貸款金額，不限貸款的幣種；第二，外國(guó)商業(yè)銀行的貸款利率比較高一點(diǎn)，按國(guó)際金融市場(chǎng)平均利率計(jì)算，硬通貨幣的利率要高于軟通貨幣的利率；第三，國(guó)外商業(yè)銀行貸款看重是貸款人的信譽(yù)，這個(gè)信譽(yù)非常重要。國(guó)外商業(yè)銀行貸款的期限，短期是一年，中期是一至七年，長(zhǎng)期貸款是七年以上。周轉(zhuǎn)貸款在規(guī)定的期限內(nèi)，可借與還重復(fù)周轉(zhuǎn)；第四，國(guó)外商業(yè)銀行的貸款的種類，第一種是獨(dú)家銀行貸款，就是一億美元之內(nèi)的三至五年期限，第二種是多家商業(yè)銀行貸款，一億美元期限是五年以上。
國(guó)外商業(yè)銀行的貸款程序它分這么幾個(gè)方面，貸款企業(yè)需要準(zhǔn)備的工作，第一個(gè)，要編寫(xiě)項(xiàng)目建議書(shū)，第二，編制項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告，第三，選擇國(guó)外貸款的銀行。第四，組建國(guó)外銀行貸款談判團(tuán)隊(duì)，這里包括律師、會(huì)計(jì)師、工程技術(shù)專家和市場(chǎng)營(yíng)銷專家。這一點(diǎn)，是和國(guó)內(nèi)貸款不一樣的。國(guó)內(nèi)貸款它不用組織這個(gè)，但是國(guó)外銀行貸款要求你有律師、會(huì)計(jì)師、工程技術(shù)專家、市場(chǎng)營(yíng)銷專家也都來(lái)參加這個(gè)談判，這是和國(guó)內(nèi)銀行貸款不一樣的地方。
企業(yè)向外商銀行溝通及遞交貸款文件，需要：第一，貸款人的法律地位證明的文件；第二，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表及有關(guān)財(cái)務(wù)資料；第三，企業(yè)貸款項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告；第四，律師要出具法律意見(jiàn)書(shū)，這一點(diǎn)也和國(guó)內(nèi)銀行貸款不一樣，國(guó)內(nèi)銀行貸款不用出法律意見(jiàn)書(shū)，在國(guó)外銀行貸款它要出法律意見(jiàn)書(shū)，第五，國(guó)外商業(yè)銀行需要的其他相關(guān)文件。
國(guó)外商業(yè)銀行進(jìn)行貸款談判這很重要。借貸雙方就有關(guān)貸款的金融額、期限、利率、費(fèi)用、償還方式等進(jìn)行談判，最后是簽訂合同、取得貸款，雙方經(jīng)過(guò)談判，達(dá)成共識(shí)，簽訂貸款的合同，取得貸款。在國(guó)外銀行貸款，信譽(yù)很重要。 中國(guó)有一個(gè)在歐洲國(guó)家的一個(gè)留學(xué)生，流血一年，他發(fā)現(xiàn)坐公交車也不用買票，刷卡，刷一下卡，上車就總，不刷卡上車也能走，沒(méi)人管，所以說(shuō)，他坐車半年多，就坐了半年多蹭車，也沒(méi)有人管他。后來(lái)碰到一次檢查，說(shuō)你怎么不刷卡??？他說(shuō)忘帶了。就過(guò)去了。又過(guò)了一段時(shí)間，都快一年了，又一次抽查，你怎么不刷卡??？他說(shuō)我忘了，就過(guò)去了。他畢業(yè)之后找工作，因?yàn)樗某煽?jī)都很好，應(yīng)聘他的單位都很滿意，但是十多家沒(méi)有錄用他，他很惱火，就投訴了，說(shuō)為什么不聘用我？后來(lái)回答說(shuō)，你有不良記錄，他說(shuō)，我有什么不良記錄？你一年365天坐車，就刷了兩次卡，剩下的都沒(méi)有刷卡，你坐車不買票，你信譽(yù)不行，你回去吧，任何單位都不會(huì)用你的。 我再講個(gè)案例。目前，國(guó)外銀行在中國(guó)開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)，做得比較早的和比較好的，一個(gè)叫德福泰銀行，德福泰銀行是1992年成立的，銀行總部位于上海浦東，該銀行股本結(jié)構(gòu)如下：一個(gè)是泰國(guó)的正大集團(tuán)，泰國(guó)的明泰集團(tuán)，和德國(guó)復(fù)興銀行的子公司和泰國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，這么四家機(jī)構(gòu)出資組成的德福泰銀行。這家銀行過(guò)去從1992年到2001年，主要是服務(wù)于外商在華的投資企業(yè)，從2002年開(kāi)始，轉(zhuǎn)型服務(wù)中國(guó)的中小企業(yè)，它的客戶定位有三資企業(yè)、各類非國(guó)有企業(yè)、各類國(guó)有控股、相對(duì)控股的企業(yè)，它主要就是服務(wù)于什么呢？說(shuō)白了就是民營(yíng)企業(yè)，非國(guó)有企業(yè)，它不對(duì)國(guó)有企業(yè)貸款，主要是民營(yíng)企業(yè)。它的客戶標(biāo)準(zhǔn)，你的銷售約在五千萬(wàn)至五億元，凈資產(chǎn)不低于30%，凈利潤(rùn)不低于2%就可以。像這些條件并不高，凈資產(chǎn)不低于30%，你的負(fù)債率不要超過(guò)70%，利潤(rùn)率不低于2%，你100萬(wàn)有2萬(wàn)塊錢(qián)盈利就可以。所以它這條件并不是很高。
它貸款的底線是，如果你沒(méi)有足夠的有形資產(chǎn)抵押，可以用預(yù)購(gòu)設(shè)備及真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的誠(chéng)信記錄來(lái)抵押，也可以。它的條件不是很高的。像浙江省一家印染企業(yè)，它以預(yù)購(gòu)的外國(guó)設(shè)備及誠(chéng)信記錄質(zhì)押，貸了600萬(wàn)美元。浙江一家紡織企業(yè)，也以預(yù)購(gòu)的外國(guó)設(shè)備及誠(chéng)信記錄，貸了360萬(wàn)美元，這是什么意思呢？比如說(shuō)，我要在美國(guó)買一套設(shè)備是600萬(wàn)，我拿什么做抵押呢？你把錢(qián)給我，我把買過(guò)來(lái)的設(shè)備做抵押。然后再是我的誠(chéng)信記錄，你檢查我，我在今年這些年之內(nèi)，我所有貸的款都還了，我沒(méi)有不良記錄，這樣就可以貸款，因?yàn)閲?guó)外銀行對(duì)誠(chéng)信要求比較高的。這也是他們金融方面比較突破，我要買的設(shè)備，還沒(méi)買來(lái)，你把錢(qián)我買來(lái)，就拿它做抵押，如果我還不上，你把設(shè)備拿走，再就是誠(chéng)信記錄。所以，我們中國(guó)在貸款的時(shí)候，如果你資產(chǎn)不夠，也可以和國(guó)外這些銀行去談判。一般企業(yè)用錢(qián)干什么呢？無(wú)非是兩點(diǎn)，一個(gè)是買設(shè)備，再就是流動(dòng)資金，所以，你買的設(shè)備可以做抵押進(jìn)行貸款。 另外還有一個(gè)挺好的案例。上海一家外商投資企業(yè)準(zhǔn)備收購(gòu)內(nèi)蒙古一加工廠，欲貸款。上海的內(nèi)資銀行不愿意發(fā)這種跨區(qū)域的收購(gòu)貸款，因?yàn)閲?guó)內(nèi)銀行區(qū)域性很強(qiáng)，好像跨了省區(qū)它就不愛(ài)放款了，但國(guó)外在中國(guó)的銀行無(wú)所謂，只要錢(qián)在中國(guó)，哪個(gè)省都可以的。是這樣。所以，德福泰銀行考察了這個(gè)企業(yè)的信譽(yù)和這個(gè)收購(gòu)項(xiàng)目的可行性，后來(lái)痛快地發(fā)了筆貸款，這個(gè)企業(yè)收購(gòu)這筆廠子之后，一年之后經(jīng)營(yíng)得很好，企業(yè)也得到了效益，銀行收回貸款，得到利息，基本都實(shí)現(xiàn)雙贏。它是這樣。
目前花旗銀行、渣打銀行等一些國(guó)外銀行，把眼球都轉(zhuǎn)向了中小企業(yè)，因?yàn)槭裁茨?？中?guó)的中小企業(yè)太多了，中國(guó)企業(yè)99%都是中小企業(yè)，所以，加入世貿(mào)之后，2006年，這么多國(guó)外銀行在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)，它不可能把眼光都盯向大企業(yè)，目前國(guó)資委只管170多家大型國(guó)有企業(yè)，剩下都是中小企業(yè)，所以，現(xiàn)在國(guó)際銀行，來(lái)自花旗、渣打這樣大型的外國(guó)銀行，也把眼球盯向中小企業(yè)。 實(shí)際上在國(guó)外銀行貸款并沒(méi)有什么神秘的，我們中小企業(yè)一定做好我們自身?xiàng)l件，搞好信譽(yù)，搞好貸款資料，用外國(guó)的資本來(lái)做我們自己的事情。
第三種模式，發(fā)行債券融資。
企業(yè)發(fā)行債券融資，是企業(yè)按照法定的程序，直接向社會(huì)債券融資的一種模式。 企業(yè)債券的種類與特點(diǎn)，有短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券。短期是一年，中期是一至五年，長(zhǎng)期是五年以上。
企業(yè)發(fā)行債券的必備條件，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》第16條規(guī)定，發(fā)行債券必須符合下列條件，實(shí)際上條件很低，也不是很高，股份有限公司凈資產(chǎn)不低于三千萬(wàn)，有限責(zé)任公司，凈資產(chǎn)不低于六千萬(wàn)，凈資產(chǎn)應(yīng)該在六千萬(wàn)以上，基本都可以發(fā)行債券，條件并不是很高。發(fā)行債券的運(yùn)作程序是這樣的。首先，公司要做出發(fā)行債券的決議，指定做出發(fā)行債券的章程，辦理發(fā)行債券的手續(xù)，申請(qǐng)得到證券發(fā)行的批準(zhǔn)，然后發(fā)布募集公告，然后簽訂債券承銷合同，企業(yè)公開(kāi)發(fā)售，然后債券出售款，進(jìn)入企業(yè)的賬戶，就這么多，八個(gè)程序。
發(fā)行債券要注意的問(wèn)題。選擇好發(fā)行的品種、發(fā)行的數(shù)量、發(fā)行的期限、發(fā)行的時(shí)機(jī)和發(fā)行的方式，這幾個(gè)方面很重要。我講一個(gè)案例。
陽(yáng)光集團(tuán)發(fā)行債券。陽(yáng)光集團(tuán)是江蘇的主要搞高檔毛料的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)與銷售，它是搞紡織的企業(yè)。因?yàn)樗麄兿胍M(jìn)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，準(zhǔn)備發(fā)行債券。最后，債券經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)，以高于存款利息0.72%發(fā)行8.3億人民幣，期限為三年。陽(yáng)光集團(tuán)是國(guó)內(nèi)A股上市公司，因?yàn)樗髽I(yè)搞得比較大，股票融資感覺(jué)不滿足，最后發(fā)行的債券。這個(gè)債券一年后可以變成轉(zhuǎn)換股票，這么一種融資模式發(fā)行債券。但是從目前來(lái)看，國(guó)家實(shí)際上發(fā)行債券的標(biāo)準(zhǔn)很低，但在掌握上控制得比較嚴(yán)格，像這幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)都很低的，有限責(zé)任公司三千萬(wàn)以上，股份公司六千萬(wàn)以上都可以發(fā)行債券，條件很低，但是在具體掌握中，主要國(guó)家考慮控制風(fēng)險(xiǎn)。目前小企業(yè)發(fā)行債券難一點(diǎn)，但是隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的成熟和中小企業(yè)信譽(yù)和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力的提高，中小企業(yè)將來(lái)也會(huì)進(jìn)行債券市場(chǎng)融資。
第四種模式，民間借貸融資。
民間借貸融資是不通過(guò)金融機(jī)構(gòu)而私下進(jìn)行借貸的活動(dòng)，是一種原始的直接信貸形式。民間借貸，可能我們很多種小企業(yè)都親身經(jīng)歷過(guò)，因?yàn)槟壳皝?lái)看，企業(yè)融資最簡(jiǎn)單的就是民間借貸。企業(yè)目前發(fā)展一個(gè)靠自有資金，靠借錢(qián)，靠銀行，基本是這三種模式比較多。民間借貸一般來(lái)講自己沒(méi)錢(qián)，首先想到民間借貸。當(dāng)然我研究了28種模式，把企業(yè)所能用到的辦法，我都研究出來(lái)，搞出模式來(lái)。實(shí)際上最傳統(tǒng)的民間借貸是從古到今最傳統(tǒng)一種模式。
民間借貸它的特點(diǎn)，是供求的自發(fā)性、利率的自主性，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)性也挺大。民間借貸模式創(chuàng)新，就是個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)，這個(gè)比較好，減輕了投資人的風(fēng)險(xiǎn)。所謂個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)是什么呢？由個(gè)人委托人提供資金，銀行作為受托人，根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等代為發(fā)放，監(jiān)督使用，并到時(shí)收回貸款，這應(yīng)該說(shuō)也是銀行的技術(shù)創(chuàng)新。
個(gè)人委托銀行貸款1999年在中國(guó)人民銀行發(fā)布了貸款通則，規(guī)定委托貸款是由政府部門(mén)、企事業(yè)單位及個(gè)人委托提供資金，由貸款人，也就是委托人，根據(jù)委托人確定的對(duì)象、用途、金額、期限代為發(fā)放，監(jiān)督使用，并協(xié)助收回。商業(yè)銀行和信托投資公司都可以開(kāi)辦委托貸款業(yè)務(wù)。2002年1月，中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)中國(guó)民生銀行正式開(kāi)放個(gè)人委托貸款業(yè)務(wù)開(kāi)始。
關(guān)于委托貸款，我講個(gè)例子，這個(gè)例子也是我做的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。大約是在去年2005年上半年，這個(gè)例子是什么呢？多贏的民間貸款融資。2004年7月16號(hào)，國(guó)務(wù)院發(fā)布了關(guān)于投資體制改革的決定，有這么一家民營(yíng)企業(yè)，它取得了地方政府特許的城市污水處理廠的建設(shè)項(xiàng)目，需要兩個(gè)億人民幣。污水處理廠，但是這個(gè)企業(yè)總資產(chǎn)才五千萬(wàn)，凈資產(chǎn)四千萬(wàn)，年利稅一千萬(wàn)左右，它希望融資兩個(gè)億，這按傳統(tǒng)的融資貸款模式，就很有難度，因?yàn)槟憧傎Y產(chǎn)才五千萬(wàn)，凈資產(chǎn)才四千萬(wàn)，想融兩個(gè)億是很有難度的。我給它考慮一個(gè)解決方案。怎么解決呢？就是選擇了民間借貸融資，采用個(gè)人委托銀行貸款的運(yùn)作模式，資本運(yùn)作結(jié)構(gòu)圖，這是我設(shè)計(jì)的，大致上就這樣。首先是委托人，也就是投資人，把錢(qián)委托給銀行，
銀行把資金投入給項(xiàng)目的借貸人，然后項(xiàng)目的借貸人按利還本給銀行，銀行最后把錢(qián)再給投資人。這個(gè)項(xiàng)目因?yàn)槭俏鬯幚韽S，這是政府特許的項(xiàng)目，因?yàn)槌鞘形鬯幚韽S，一般來(lái)講就是中小城市，一個(gè)兩個(gè)，不是誰(shuí)都能做的，像自來(lái)水、污水處理、煤氣熱力供應(yīng)，都屬于特許經(jīng)營(yíng)，過(guò)去民營(yíng)企業(yè)是不能做的，現(xiàn)在改革開(kāi)放，國(guó)家出臺(tái)文件，可以讓民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入，但這些項(xiàng)目需要錢(qián)都很大。所以我設(shè)計(jì)這個(gè)來(lái)講它是個(gè)什么道理呢？先說(shuō)這個(gè)目前銀行存款與貸款利率對(duì)比，把這個(gè)一說(shuō)，大家就明白什么意思了。
從目前來(lái)看，老百姓在銀行的定期存款，回報(bào)率一年是2.25%，兩年是2.70%，三年是3.24%，五年是3.6%。企業(yè)貸款可能我們?cè)谧亩际歉闫髽I(yè)的都知道，到銀行一至三年是5.76%，三至五年是5.85%，五年以上6.12%，銀行是存款貸款，它拿中間的利差，你在銀行存的錢(qián)一年2.25%，你貸款就是5.76%，銀行從中間拿出四個(gè)多點(diǎn)，是這樣的。這個(gè)項(xiàng)目就用了委托貸款，取了中間這個(gè)利差來(lái)運(yùn)作的。這里咱們計(jì)算一下，委托人也就是投資人，他如果把錢(qián)存在銀行，三年拿到多少呢？3.24%的利率，就是10萬(wàn)×3.24×3年，它的利是多少呢？是9720元。他把這個(gè)錢(qián)投給這個(gè)項(xiàng)目，這個(gè)項(xiàng)目承諾給它按5.24%的利息給投資人，10萬(wàn)元×5.24×3年，多少利息呢？15720元。所以說(shuō)，他把錢(qián)存在銀行和放在這個(gè)項(xiàng)目上，就能多出6000元，所以老百姓就愿意把錢(qián)拿出來(lái)。所以這個(gè)項(xiàng)目這么設(shè)計(jì)就出現(xiàn)什么情況？第一個(gè)，委托人他把款投到你的項(xiàng)目，他多掙了6000元。商業(yè)銀行它收了手續(xù)費(fèi)，國(guó)家規(guī)定這個(gè)手續(xù)費(fèi)是0.2%,也就是千分之二，它委托貸款兩個(gè)億人民幣，收多少呢？只能抽40萬(wàn)的手續(xù)費(fèi)，不是利率，是手續(xù)費(fèi)，兩個(gè)億，只能收40萬(wàn)手續(xù)費(fèi)，借款人、企業(yè)它沒(méi)通過(guò)資產(chǎn)抵押，沒(méi)通過(guò)資產(chǎn)抵押就拿到了錢(qián)，這是第一個(gè)。第二個(gè)，它比銀行低兩個(gè)點(diǎn)。低兩個(gè)點(diǎn)拿到這筆錢(qián)。地方政府，如果地方政府建污水處理廠，它得財(cái)政投資，它沒(méi)有這么多錢(qián)，它一分錢(qián)沒(méi)有花，就解決了城市的污水處理問(wèn)題，通過(guò)委托貸款，實(shí)現(xiàn)多贏。 回頭再看這個(gè)結(jié)構(gòu)圖，再看就明白了。委托人不把錢(qián)直接存到銀行，通過(guò)銀行委托銀行給了這個(gè)項(xiàng)目，然后這個(gè)項(xiàng)目又把錢(qián)通過(guò)銀行，又還給存錢(qián)的人，那么這個(gè)政府的承建公司，后面那個(gè)，它作為監(jiān)督與擔(dān)保，這個(gè)項(xiàng)目就等于抵押給政府的承建公司，如果你這個(gè)貸款人，你這個(gè)項(xiàng)
目一旦做不成，收回政府，因?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目你往里投的資金，政府拿過(guò)去它也不虧錢(qián)，因?yàn)槟惆秧?xiàng)目抵押給它了，你做不成，政府承建公司收回去，它替你還錢(qián)，你做好，你就按本還息還利，你做好。所以這個(gè)項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)億，一把它發(fā)出去之后，挺受投資人歡迎。為什么歡迎呢？我剛才說(shuō)過(guò)了，他存到銀行里和給這個(gè)項(xiàng)目，差了六塊錢(qián)呢，這么一個(gè)運(yùn)作，最后解決很順利。
中國(guó)的金融產(chǎn)品很少，國(guó)庫(kù)券三年才2.4%的回報(bào)率，五年是3.6%的回報(bào)率，基金，1.6%的回報(bào)率，股票基金目前都虧損，是這樣。所以現(xiàn)在老百姓有14萬(wàn)億人民幣，投向很困難。香港，我說(shuō)27人里面就有一個(gè)百萬(wàn)富翁，為什么？金融產(chǎn)品特別多。香港的基金，一般回報(bào)率平均在5%左右，高的能達(dá)到20%，平均在百分之十幾這樣子，你想想，你做一個(gè)企業(yè)，一年利潤(rùn)10%也不錯(cuò)了，如果我不做企業(yè)，把錢(qián)投在基金里，別人替我理財(cái)，我一年穩(wěn)拿10%，不跟做企業(yè)一樣？所以中國(guó)的金融產(chǎn)品，國(guó)庫(kù)券、貨幣、股票這種情況很少。所以老百姓的14萬(wàn)億都在銀行擱著，寧可上利息稅，還擱在這兒，所以，金融產(chǎn)品多一點(diǎn)就好一些。所以，個(gè)人委托銀行貸款是目前的一個(gè)金融產(chǎn)品，這個(gè)來(lái)講，我們做企業(yè)的人應(yīng)該用好這個(gè)。你看我設(shè)計(jì)這個(gè)圖，都得利，存錢(qián)的人比在銀行高兩個(gè)點(diǎn)，我們這個(gè)中小企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)，比銀行的利息還低，存錢(qián)的人得利，我們借錢(qián)人得利，銀行也得利，它收了手續(xù)費(fèi)，可那個(gè)手續(xù)費(fèi)銀行感覺(jué)不如利息高，但是銀行增加了存款量，兩個(gè)億進(jìn)到銀行，因?yàn)橐话阄覀兤髽I(yè)不可能把兩個(gè)億一下存到銀行里面，分批往里投，它也得利。雖然手續(xù)費(fèi)很低，但是它存款量增加。政府在這里面也得利，它一分錢(qián)沒(méi)有出，把這項(xiàng)目做起來(lái)了。所以，融資我們說(shuō)它是一門(mén)技術(shù)，賺錢(qián)是一門(mén)藝術(shù)，道理在這里，得動(dòng)腦筋，我要做這個(gè)項(xiàng)目，怎么融到資。 實(shí)際上現(xiàn)在來(lái)看，在一個(gè)地區(qū)，中小型城市，如果你能拿到特許經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目，就可以用這種融資模式，委托銀行來(lái)做。但是中國(guó)的企業(yè)，做企業(yè)很死，對(duì)金融腦袋很死，一沒(méi)錢(qián)就借錢(qián)貸款，實(shí)際上這種模式比貸款便宜多了，同時(shí)用這種模式來(lái)做，很好，老百姓也一樣，他得的錢(qián)也比銀行存高兩個(gè)點(diǎn)。所以來(lái)講，我們?cè)谧鲰?xiàng)目的時(shí)候，看這個(gè)項(xiàng)目確實(shí)有沒(méi)有盈利很重要，如果有盈利點(diǎn)，錢(qián)并不缺，關(guān)鍵看你怎么運(yùn)作。所以我講的這個(gè)，民間委托貸款，這個(gè)模式很適合我們這些中小型的民營(yíng)企業(yè)來(lái)運(yùn)作項(xiàng)目。
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